cours

Responsable: Gabriel TURINICI

Contenu Rappels du cadre classique: critère moyenne-variance, Markowitz, CAPM / MEDAF

• 1/ Indices, portefeuilles optimaux, beta, arbitrage, APT
• 2/ Valuation de produits dérivés et probabilité risque neutre
• 3/ Trading de volatilité (si le temps permet: volatilité locale et implicite calibration, formule de Dupire)
• 4/ Assurance du portefeuille: stop-loss, options, CPPI, Constant Mix

En fonction du temps: introduction à l’allocation tactique à travers l’analyse et les indicateurs techniques

Bibliographie

• Z. Bodie, A. Kane A.J. Marcus « Investments » McGraw Hill 7th Edition 2008
• J.C. Hull « Options, futures and other derivatives », Pearson Prentice Hall 2006, 6th edition
• R.B. Litterman « Mordern investment management: an equilibrium approach », Goldman Sachs 2003
• R. Portait, P. Poncet « Finance de marché » Dalloz 2008
• P. Wilmott « Paul Wilmott introduces quantitative finance » John Wiley & and Sons, 2007

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Documents (support de cours, autres documents, …)

NOTA BENE: Tous des documents sont soumis au droit d’auteur, et ne peuvent pas être distribués sauf accord préalable ECRIT de l’auteur.

pour théorie de gestion de portefeuille « actions » classique (proba historique)

livre du cours de M1 Mouvement Brownien et évaluation d’actifs dérivés

Data python: format CSV et format PICKLE	Programmes : – exemple de programme pour télécharger les données (yfinance) ; a faire : ajouter ‘CAC 40’ à la liste, dessiner plutôt ‘adjusted close’ à la place de ‘close’ – tests statistiques de normalité et plot du portefeuille optimal vs. portefeuilles au hasard (version 2022 , v 2021) Faire : pareil mais avec « softmax »
Documents: rappels théorie classique produits dérivés (options)	Code simulations scénarios Brownien / prix: version 2022, (version 2021), calcul Monte Carlo d’options ; autre version Codes: prix et delta des options vanilles (Black & Scholes)	Code delta hedging: version a remplir version 2022, version 2021
Trading de volatilité ref: cf. section 6.1.2 du cours M1 (poly pdf non-distributable ici) code trading volatilité : version 2022/23 ,version 2021-22 (version ancienne)	Résultats exécution	Explication théorique: cf. poly ou document pdf
Code: stop loss (P23) (version P22), code CPPI a remplir, code CPPI v2 code Constant-Mix dataC40, code Ornstein-Uhlenbeck+CM	Résultat stop-loss, résultat CPPI, résultat constant-mix	Théorie slides, livre du cours de M1, sections 6.2 ; Notes manuscrites Vidéo Youtube sur le CPPI: partie 1/2, partie 2/2 Beta slippage: présentation.
Projet

Autres ressources pour le cours :

• petit code Python illustrant l’allocation optimale de type Kelly

• valuation de produits dérivés et probabilité risque neutre: exemple de hedge statique faible (options down&in)